有色金属的价格或将长期处于底部盘整

2019年04月11日 来源:

今年前8月,中国有色金属的产量继续增长,企业效益继续下滑。分析人士认为,在产能过剩的背景下,有色金属的价格或将长期处于底部盘整。

产能过剩将持续

国家发改委周二公布,8月份,全国十种有色金属产量同比增长5.7%,增速同比减缓3.2个百分点。月,全国十种有色金属产量2623万吨,同比增长9.7%,增速同比加快2.7个百分点。

在产量增长的同时,企业效益继续下滑。月,有色金属行业实现利润890.8亿元,同比下降10.2%。其中,有色金属矿采选业利润342.4亿元,下降9.9%;有色金属冶炼及压延加工业利润548.4亿元,下降10.4%。

中报数据也显示,71家有色金属上市公司上半年实现营业总收入4288亿元,同比增长10.7%;营业收入的增加意味着行业的产能仍在继续扩张。然而71家公司上半年实现净利润55.2亿元,同比下滑38.1%。

由数据可知,产能过剩、经济效益下滑依然是产业面临的主要问题。但产能过剩的调控却收效甚微吹灰器电缆
,据安泰科统计,政府要求淘汰的落后产能普遍集中在中小企业手中,另外,很多落后产能的淘汰方式都是采用等量替代的方式完成,对市场的供给也不会产生大的影响。

中国是全球金属消费第一大国,但是随着经济增长速度的放缓和对产能过剩的调控,未来中国金属消费增速将较过去十年显著放缓,有色金属行业的盈利状况将持续低迷。

价格将长期盘整

2011年三季度后,随着金属价格的震荡回落,有色金属企业的盈利也从高位回落,行业的景气度逐步下滑。至2013年6月,有色金属的价格跌至低谷。

三季度,中、美、欧等主要经济体的工业产出、PMI数据一片靓丽,有色金属价格展开小幅反弹。东北证券分析师陈炳辉认为,基本金属需求有些基本面的支撑,同时云南钢材厂家
,在短期,美国延后削减QE规模,国内流动性政策出现微调,而经济数据又明显改善市场对经济的悲观预期,在此背景下,基本金属存在反弹的动力。

但陈炳辉同时指出陶瓷管
,从长期来看,美元指数上扬趋势没有中断,中国经济增速中值回落是大势所趋,大宗商品需求增速下降。因此,基本金属短期有支撑,但长期的不利环境仍没有根本性的改观。

“今年的铜可能不会有太大的行情了,经济的好转导致对工业品的需求有所恢复,但产能过剩又使价格受到压制”,金瑞期货分析师黄宏军表示,“铝、铅、锌、镍已经表现出底部的特征,就是过剩严重的情况下,它也没有单边下跌,说明已经处于成本线附近,但因为产能如此之大,过剩如此明显,价格稍有上涨,必引来大量的套保和抛售,价格就会长处在底部盘整。”

安泰科首席专家冯君从认为,有色金属总体趋势在三年内皆面临区间震荡,但是底部会上抬,宏观经济的转向及一致性的复苏至关重要。

“什么时候供需结构改善了,金属才有可能有行情。”黄宏军表示。

(:中冶有色技术)

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